（财见2023年8月25日讯）另类资产行业数据、工具和专业见解的全球领导者Preqin发布《Investor Outlook: Alternative Assets, H2 2023》（投资者展望：2023年下半年另类资产）报告。报告发现，尽管人们仍担心私募资产类别在未来12个月的表现能否优于其他资产类别，但全球投资者正越来越多地将私募资产配置到投资组合中，以对冲持续的不确定性。
Preqin本年度的报告收集了全球投资者的反馈，共计调研了178家机构投资者。报告按以下类别对全球投资者情绪进行分析：私募股权、创业投资、私募债、对冲基金、房地产、基础设施和自然资源。
调研指出可能出现了经济转好的积极迹象。超过四分之三（81%）的受访投资者认为，我们目前正处于宏观经济和房地产市场周期的衰退期或接近触底。与此同时，略高于四分之一（26%）的受访者认为，公开股权市场已经开始复苏。因此，投资者对私募资产的配置将进一步增长。只有5%的受访投资者计划在未来12个月内出售其私募资产，超过四分之一（26%）的投资者计划增加配置。
此外，尽管有人担心分母效应会迫使机构投资者出售资产以平衡投资组合，但相关影响低于预期：四分之三（74%）的受访投资者表示，在过去一年中，分母效应对私募资本配置决策未产生影响或影响甚微。然而，管理资产超过250亿美元的受访者受到的冲击较大，因为他们无法轻松转移大量资金，82%的受访者表示分母效应“有一定影响”。
私募股权将成为最受投资者青睐的资产类别，基础设施则是第二受欢迎的资产类别
Preqin报告进一步发现，五分之四（80%）的受访投资者目前至少配置了一种私募资产类别，五分之二（39%）的受访投资者配置了三种或三种以上的私募资产类别。私募股权仍然是最受欢迎的资产类别，近三分之二的受访投资者（63%）持有该资产类别。尽管短期回报前景较为悲观，但预计未来12个月将有更多资金流入私募股权投资领域。
调查还发现，超过三分之一（34%）的受访者计划在未来12个月内向私募股权投资配置更多资金，其中84%的投资者计划在2023年底前增加配置。尽管如此，超半数（53%）受访投资者认为当前私募股权估值过高，四分之一（25%）则预计未来一年其表现将逊色于过去12个月。
未来12个月，基础设施将成为第二大受投资者青睐的资产类别，41%的投资者预计未来12个月将增加相关配置。美国市场很可能成为资产流动的受益者，随着投资者看到了该地区的机会，美国市场的资产流动同比大幅增长，从2022年的60%上升到2023年的70%。与此同时，将英国基础设施视为有吸引力的投资机会的投资者比例大幅下降，从2022年的30%降至2023年的18%。
投资者看好私募债表现前景
私募债是表现超出投资者预期最高的资产类别，90%的受访者表示该资产类别在过去一年中达到或超过了预期。该趋势预计仍将持续，与所有其他资产类别相比，受访者对私募债持续强劲表现抱有的信心最高。超过一半（53%）的受访投资者预测，私募债在未来12个月的表现会更好。因此，在接受调研的投资者中，打算在未来12个月增加这项配置的比例最高（45%）。
投资者对私募债的强烈兴趣主要源于当前的经济环境和对利率的持续担忧。近三分之二的受访者（61%）将可靠的收入作为投资私募债的主要原因，而只有19%的受访者将高绝对回报率作为投资的主要因素。
《投资者展望：2023年上半年另类资产》报告的其他结果包括：
房地产周期接近尾声：81%的投资者认为房地产周期正开始下滑或接近底部，但短期阵痛仍将存在。近一半（47%）的受访者认为其房地产投资组合的表现在未来一年将下降。预计减少该资产类别配置的受访者人数比去年增加了一倍，达到16%。
对冲基金有望复苏：60%的投资者认为，对冲基金在过去12个月中达到或超过了他们的预期，比2022年（53%）有所增加。超过四分之三（79%）的对冲基金投资者认为，美国是发达市场中投资机会最好的国家，而对英国的投资兴趣已下降，相关比例从2022年的22%降至2023年的8%。
流向创业投资的资金有限：67%的受访者表示，在过去12个月中，他们的投资组合价格有所下降。68%的投资者认为他们的创业投资组合估值过高，因此认为未来可能还会有更多的损失。受此影响，76%的受访者计划在未来12个月内对创业投资的投入将不超过5000万美元。
自然资源类放缓：在过去的12个月里，自然资源投资的环境发生了变化，与一年前（27%）相比，预计增加该资产类别配置的投资者有所减少（17%），商品价格波动被认为是主要顾虑（70%）。
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