万达再遭惊天“雷劈”!300亿回购压力下,60亿债券被叫停作为中国民营企业的标杆,大连万达集团近年来屡遭重 “劫”。

6月28日,中国证监会发布通知,决定中止万达商管集团发行60亿元公司债券的注册程序,这无疑是对万达集团又一记“雷劈”。

事情的起因要追溯到今年3月,证监会对万达商管集团公开发行的60亿元公司债券提出质疑,要求公司进一步说明子公司珠海万达在港交所上市的进程,以及持续三年来的大额负现金流对债券偿付的影响。

然而,令证监会没想到的是,万达商管集团竟然置问询函于不顾,三个月期限届满也未给予答复。这无异于当面掐了监管机构的脸,证监会也只能作出中止注册程序的决定,这场闹剧就此画上休止符。作为一名财经博主,我对证监会的决定并不感到意外。

首先,子公司珠海万达要在港交所上市,若不能如期成功上市,万达商管集团就需要向投资者支付300亿元的股权回购款,这无疑加大了万达的偿债压力。其次,万达商管集团近三年的筹资活动产生的现金流量净额分别为-245亿元、-320亿元、-113亿元,足以说明其财务状况岌岌可危。

最后,万达商管集团作为一家上市公司,竟然对监管机构三个月的问询无视而过,这种玩忽职守的态度足以让外界对其信任危机四伏。事实上,这已经不是万达集团首次触及监管机构的霉头。去年,万达商业资产管理有限公司旗下12个信托产品被暂停公募,直接导致万达商业被其他机构频频减持。

今年初,万达电影业务遭遇重创,万达影业股价一度暴跌30%。如此频繁的负面事件,加之财务数据不佳,外界对万达集团的信任已所剩无几。

这是怎么回事呢？我们先来看看公司债券是什么。公司债券是指股份制公司或有限责任公司发行的一种债务契约，公司承诺在未来的特定日期，偿还本金并按事先规定的利率支付利息。公司债券是公司融资的一种方式，可以用于扩大生产规模、技术更新改造、改善资金结构等目的。但是，发行公司债券也有一定的条件和风险。

根据《公司债券发行与交易管理办法》，公开发行公司债券应当符合以下条件：具备健全且运行良好的组织机构；最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；具有合理的资产负债结构和正常的现金流量；国务院规定的其他条件。

此外，存在以下情形之一的，不得再次公开发行公司债券：对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事实，仍处于继续状态；违反《证券法》规定，改变公开发行公司债券所募资金用途。

那么，万达集团为什么要发行公司债券呢？根据其申请文件，万达集团计划公开发行60亿元公司债券，期限为3年，募集资金主要用于补充流动资金和偿还到期负债。这说明万达集团目前面临着较大的资金压力和偿债风险。

那么，证监会为什么要终止万达集团发行公司债券注册程序呢？根据证监会发布的通知，主要有以下原因：

1.今年3月，证监会对该笔债券发行申请提出了问询，要求万达商管集团说明子公司珠海万达上市进展及其对短期偿债能力的影响，并对近三年来持续大额负的筹资活动现金流量净额进行解释，评估其对债券偿付的影响。但万达商管集团未在3个月内做出回复。

2.问询函显示，万达商管集团子公司珠海万达正申请在港交所上市，若在2023年底前未能成功上市，万达商管集团需要向投资者支付300亿元股权回购款。

3.万达商管集团近三年来的筹资活动产生的现金流量净额分别为-245亿元、-320亿元、-113亿元和-182亿元，持续大额为负。

从以上原因可以看出，证监会对万达集团的偿债能力和资金状况有很大的疑问，可能无法保证债券的安全和稳定。因此，证监会根据《公司债券发行与交易管理办法》，决定中止万达集团发行公司债券注册程序。

这对万达集团来说，无疑是一个沉重的打击。万达集团已经在近年来遭受了多次危机，包括2017年被央行列为重点监控对象，2018年被美国司法部调查涉嫌贿赂外国官员，2019年被美国证交会指控违反美国证券法规，2020年因新冠疫情导致商业地产业务受挫，2021年因房地产调控政策影响而出售旗下多个项目等等。这些危机都让万达集团不得不出售资产、削减债务、转型轻资产，以求生存。

但是，这些措施是否能够让万达集团走出困境呢？我们不妨来看看万达集团的财务数据。根据其2020年年报，万达集团的营业收入为2146亿元，同比下降12.4%；净利润为-64亿元，同比下降139.5%；总资产为10407亿元，同比下降3.8%；总负债为7529亿元，同比下降2.4%；资产负债率为72.4%，同比上升1.1个百分点。从这些数据可以看出，万达集团的经营业绩和资产质量都在下滑，而且负债水平仍然很高。

那么，万达集团还有什么希望呢？

或许，万达集团最大的希望就是珠海万达的上市。珠海万达是万达集团旗下的商业地产子公司，主要经营商业广场、酒店、文化旅游等业务。珠海万达于2020年12月向港交所递交了招股书，计划在港交所上市。据悉，珠海万达的估值可能高达2000亿元人民币。

如果珠海万达能够成功上市，那么万达集团将能够获得一笔可观的资金收入，同时也能够提升其市场形象和信用评级。但是，如果珠海万达不能在2023年底前成功上市，那么万达集团将面临着300亿元的股权回购压力。这对于已经资金紧张的万达集团来说，无疑是雪上加霜。

因此，我们可以说，珠海万达的上市是万达集团的生死攸关之事。但是，在当前的市场环境下，珠海万达能否顺利上市呢？这还要看其业绩、估值、风险、政策等多方面因素。我们也只能拭目以待。

总之，万达集团的危机还没有结束。证监会中止其发行公司债券注册程序只是最新的一例。未来，万达集团还将面临着诸多的挑战和困难。万达集团能否走出危机，重拾辉煌，还要看其能否调整战略，优化结构，创新模式，提升竞争力。同时，也要看其能否与监管部门、投资者、合作伙伴、社会公众等各方面保持良好的沟通和信任，化解矛盾和风险。

我们作为旁观者，也不应该过于悲观或者乐观，而应该客观和理性地看待万达集团的危机。

这就是我对万达集团的危机的分析和评论，希望对你有所帮助。如果你有任何问题或意见，欢迎在评论区留言，我会尽快回复你。谢谢你的阅读和支持，我们下次再见！