资金是任何企业发展的源泉，也是大多数小微企业发展的“瓶颈”。融资是企业解决资金问题、经营发展的主要手段。

陈律师基于如下七种企业常见的融资方式，简述小微企业融资法律风险。

股东投资所形成的原始积累资金

企业设立时，股东根据《出资协议》或者《发起人协议》按约定的出资额，对公司进行投资。股东实缴出资后，企业获得相应资金。

出资协议书示意图

但是，在注册资本认缴制度的法律背景下，一些股东错误地认为“认缴”就可以不缴，“只认不缴”的情况屡见不鲜。殊不知，股东不履行、或者不完全履行出资义务将面临诸多法律风险。

此外，股东在公司成立后虽然履行了出资义务，但是把投入公司的注册资金又拿出来用于非正常公司经营用途，可能涉嫌抽逃出资，这也可能需要就此承担相应的法律责任。

通过企业自己生产经营积累的盈余公积金

撇开外部资金来源，企业想要存活，需要有赖以生存的“本钱”，也就是企业自身的经营与交易。

小微企业大部分从事国内交易。在常规的生产经营过程中，交易双方对于交易事项的交易内容、期限、地点、款项、支付方式等进行合同约定，一方提供商品或服务，另一方支付对价。

企业需要通过合同约束交易并对合同进行管理

交易双方通过合同约定了各方的债权及债务。企业需要对交易进行合同管理，包括：交易风险评估、立项、合同起草、审核、合同签订、合同履行等流程管理，并按合同约定的各个交易节点进行相应存证，以避免争议。

如果没有健全的合同管理，企业交易风险则相应增大，可能出现瑕疵履行、根本违约、欠款、泄密、知识产权归属等诸多法律风险问题。

资本市场直接融资

资本市场直接融资指的是企业通过发行债券、股票等方式筹集资金。小微企业想要直接通过资本市场融资显然颇有难度。

在一定程度上，企业都是有“上市梦”的。无可奈何，最近几年，市场却给了上市公司们“猛击”。

“新三板”IPO流程示意图

市场流动性低和“大鱼吃小鱼”的特点，使得中小企业需要精打细算地经营，很多上市企业都无法从资本市场中获得理想融资。

小微企业想要上市，在周期、成本上都需要大量的投入，且融资效果有限。

从法律上讲，公司上市也意味着更多的合规要求与公司规范。无论在法律上还是社会上，都要求上市公司承担更多的责任。

中小企业股份转让系统挂牌审核问询（部分摘录）

通过风投公司进行股权融资

从事高新技术项目的小微企业向风投机构接洽融资成功率较大。

公司接受风投公司投资，往往需要让出一部分股权，风投机构在投资的同时掌握一部分公司控制权，参与公司经营。

风投公司关注的是“信息对称”，对企业的真实经营状态、股权结构、项目可行性、投资回报率、管理团队、知识产权状态等需要深入了解。

2018年度部分知名风投机构

企业与风投公司要谈拢，无外乎需要通过投融资协议对企业的经营预期、核心知识产权、商业秘密、公司治理结构、投融资方式、资金使用、股权回购及退出等事项进行相应的约定。

对企业来说，确保核心技术的所有权、有效地使用风投资金及妥善完成经营目标，是在风投背景下需要确保的事项。否则，恐触发资金撤回及相应的赔偿。

政策扶持性融资

通过政府的政策扶持以解决融资难的问题，是小微企业值得选择的融资方式。

为了扶持中小企业融资，国家也设立了中小企业政策性融资担保机构。

例如，上海市于2016年设立了“上海市中小微企业政策性融资担保基金管理中心”，用以解决中小微企业“融资难、融资贵”的问题。

上海市中小微企业政策性融资担保基金管理中心组织架构示意图

通过政府组织的前置性“申请”、“核准”，给予企业政策性的贷款担保，以扶持重点企业的发展。

政府融资担保机构的保费也相对较为优惠。

上海市中小微企业担保保费收取标准示意图

从类型上来看，企业常规的融资担保类型包括：无形资产担保、自然人担保、抵押担保、授信担保等。政府政策性担保无疑给了企业更好的一种选择。

但是政府政策性担保的要求也是比较高的。

企业可能需要提供无争议且有一定价值的商标专用权、专利权、著作权等财产权、房屋、设备等作为政府组织审查及核准的先决条件，也需要提供材料证明企业良好的经营状况。但政府政策性担保的审核标准相对灵活，总的来说以扶持和便利企业融资为目标。

以商业银行为主的资金借贷

银行借贷是小微企业常见的融资方式，包括：信用借贷、抵押贷款和保证贷款等种类。

但是，小微企业由于规模小、抗风险能力差、资产不足、经营活动的透明度不高、财务制度不完善等问题，导致银行对小微企业的经营状态缺乏有效的评估模式，审核及监管的难度不小，使银行对小微企业资金借贷的积极性不高。

这也是为什么国家设立中小企业政策性融资担保机构为小微企业提供企业政策性贷款担保了。

企业往往使用自己的房屋及设备进行抵押以获得银行融资

银行向小微企业贷款具有非常严格的标准和流程，在为企业办理贷款时往往要求企业提供抵押物。

一般而言，小微企业往往使用自己所有的房屋及设备进行抵押以获得银行融资。因此，对银行借贷进行按期还款及对借款进行合理使用，是企业需要谨慎处理的。

如果企业未能按时还款或者对借款未按要求进行使用，就可能引起提前还款的问题，未能还款则银行将会行使抵押权。

这对小微企业而言可能会面临企业关停的严重后果。

向个人借款或者企业间拆借

企业向个人借款，或者企业间拆借，实际上属于“民间借贷”。民间借贷是一种民间金融，其资金来源于个人、法人或其他组织的闲置资本。

企业间为了生产、经营需要签订的民间借贷合同或者相互拆借资金，只要不违反法律相关规定，法律是予以保护的。

相较于银行借贷的“申请难”及“审核周期长”，“民间借贷”能够快速解决企业资金问题。但是缺点是：利率高、风险大及借贷手续不严谨、不规范。

法院认为：企业内部管理体系不健全是民间借贷纠纷高发的原因之一

民间借贷利率高会形成“高利贷”，导致企业还款意愿及能力的降低，使企业无力还款。由于缺乏交易约束与金融家监管，对于“违约”的企业主，可能会面临无休无止地“催债”，甚至引起暴力事件。借贷手续的缺失又会导致经济纠纷难以平息。

通过民间借贷的方式进行融资，企业需要对借贷合同进行妥善约定，理清双方权利义务关系，对借贷的合法性与规范性进行法律约束，才能使用好民间借贷的融资手段。

下期陈律师将会和您聊聊：有限责任公司股东违反出资义务需要承担哪些法律责任？

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